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钢铁行业周报:钢铁行业产业结构调整或提速

发布时间:2017-04-09    研究机构:华泰证券

行业及公司要闻:国内第一支钢铁产业结构调整基金将成立

1)4月7日中国第一支钢铁产业结构调整基金--四源合钢铁产业结构调整基金(筹)签署框架协议,基金规模初定400~800亿元,将助力过剩产能和僵尸企业的退出;2)住建部、国土部发布关于加强近期住房及用地供应管理和调控有关工作的通知,住房供求矛盾突出、房价上涨压力大的城市要合理增加住宅用地特别是普通商品住房用地供应规模,去库存任务重的城市要减少以至暂停住宅用地供应;3)浙商中拓(000906)2016年实现净利润1.25亿元,同比增长45.50%;4)*ST八钢预计2017年Q1实现净利润2.7亿元左右。

价格:铁矿石现货价格现回落

现螺纹钢、热卷的价格分别为3695、3381元/吨,周变动幅度分别为-1.07%、-2.84%;螺纹最新期货价格为3058元/吨,周变动幅度为-3.41%;现国内唐山66%铁精粉价格690元/吨,周跌幅1.67%。港口印度63.5%铁精粉价格640元/吨,周跌幅1.54%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为750、650元/吨,周跌幅分别为0.66%、1.52%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为14.18、6.19元/吨,周变动幅度分别为-12.81%、-5.88%。山西二级冶金焦报1765元/吨,周环比持平

利润:热卷利润下降较快

现加权生铁和钢坯成本分别报2121、2581元/吨,周跌幅分别为0.63%、0.56%。分产品来看,现螺纹钢、线材、热卷、冷板和中板的加权利润分别为380、427、-51、210、59元/吨,周变动幅度分别为-20、-12、-70、-63、-37元/吨。

产销存:3月中旬利润向好,粗钢日均产量增长

根据中钢协数据,3月中旬全国重点企业粗钢日均产量176.17万吨,旬环比变动3.94%;预估全国粗钢日均产量224.2万吨,旬环比变动3.37%。截至本周末,社会库存总计1412.28万吨,周环比下降1.52%;分产品来看,现螺纹钢、热轧板卷的库存分别为678.4、310.0万吨,周变动幅度分别为-2.74%、-0.31%。截止3月中旬末,中钢协统计重点钢铁企业钢材库存为1420.39万吨,比上一旬增加7.65万吨;环比变动0.54%。

周报观点:钢铁行业产业结构调整有望提速

1)上周上证综指涨1.99%,钢铁板块上涨4.75%,后者主要受到雄安新区提振,河钢股份、新兴铸管连续三天涨停;2)从长期看,雄安新区建设及京津冀一体化将拉动用钢需求,从短期看,新区将对京津冀环境有更高要求,河北省在去产能上有望从速从严,河钢集团受益明显;判断雄安后续仍有相关方案出台,可持续关注雄安主题;3)宝武集团联合WL罗斯公司、中美绿色基金、招商局集团拟共同发起四源合钢铁产业结构调整基金,基金规模初定400-800亿元,拟通过市场化的方式、全球化资源嫁接,助力去产能、出清僵尸企业、兼并重组、提高产业集中度、实施混合所有制。

风险提示:经济形势变化;产品价格及成本价格变化等;去产能不及预期。

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