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南方建材:南方建材进入快速成长期

发布时间:2011-04-08    研究机构:宏源证券

公司确立主业,积极拓展西南区域,网点框架基本完成。公司被物产国际收购后,确立黑色金属和汽车贸易为主业,积极拓展西南区域,相继在两湖、川渝、云贵和广西建立了子公司,并通过引进钢厂以确保资源供应。目前,西南地区的网点框架基本完成,销售公司进入正式运营状态,业务进入快速成长期。

公司进军钢铁现代物流,提高钢材贸易附加增值空间。公司和湖南海伦公司合资设立湖南高新物流园发展有限公司在望城开发区建设物流基地,以承接即将搬迁的矿通钢材市场。主要包括钢材加工、仓储、露天堆场及铁路站场装卸区,总规划产能为年吞吐量500万吨。该物流中心建成后将成为湖南省乃至中南地区重要的现代化物流集散和运输基地之一。

公司是集团西南区域唯一贸易商,未来将受益集团规模采购和完备的销售网络。公司是浙江物产集团在西南区域唯一的黑色金属和汽车贸易公司,未来公司在资源采购和产品销售将会受益浙物集团的规模采购和完备的销售网络。

盈利预测及估值:预计公司各销售点的销售量将会有较大的幅度的增长。我们预计2011年和2012年的钢材销售量分别为340万吨和415万吨。我们预计公司2011年和2012年的EPS分别为0.35元、0.52元,我们按照2011年EPS,考虑公司近几年的快速增长,给予公司40倍市盈率,公司股价应为14元,当前股价为11.2元存在较大的增长空间,给于公司“买入”评级。

申请时请注明股票名称